МСФО: обучение, методология и практика внедрения для компаний и специалистов

Совместный проект ИПБ России и журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты» .

Дисконтирование в расчетах для целей МСФО

К. э. н. заместитель директора департамента международного аудита и консалтинга АО «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ».

Эффективная ставка процента для дисконтирования

Дисконтированная стоимость определяется по формуле:

FV n = PV (1 + r) n ,

где FVn - будущая стоимость через n лет (Future Value);
  PV - современная, приведенная или текущая стоимость (Present Value);
 r - годовая ставка процентов (эффективная ставка);
n - срок дисконтирования.

Отсюда текущая стоимость :

PV = FV / (1 + r) n .

Наиболее интересный и спорный момент в этой формуле - эффективная ставка. Необходимо отметить, что не существует единого подхода к расчету эффективной ставки процента для дисконтирования. Специалисты используют различные методы для ее расчета.

Кумулятивный метод

Данный метод представляет собой корректировку (увеличение) безрисковой ставки на риски, присущие стране, рынку, компании и т. д. Для этого метода компании необходимо установить влияние отдельных факторов на величину премии за риск, то есть разработать шкалу рисковых премий.

d = R + I + r + m + n,

где d - эффективная ставка процента;
 R - безрисковая ставка доходности (%);
I - страновой риск;
r - отраслевой риск;
  m - риск ненадежности участников проекта;
n - риск неполучения предусмотренных проектом доходов.

Безрисковая ставка - это норма прибыли, которая может быть получена по финансовому инструменту, кредитный риск которого равен нулю. Самым надежным инвестиционным инструментом в мире считаются 30-летние государственные облигации США. Если сравнить аналогичный инструмент в той же валюте, на тот же срок, на тех же условиях в России, ставки будут отличаться на страновой риск . Если мы возьмем облигации с аналогичными условиями, номинированные в рублях, и сравним с предыдущими бумагами, получим влияние валютного риска .

Модель средневзвешенной стоимости капитала для организации (WAСС)

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается как сумма доходности собственного капитала и заемного капитала, взвешенных по их удельной доле в структуре капитала.

Вычисляется по следующей формуле:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1 – T),

где Ks - стоимость собственного капитала;
  Ws - доля собственного капитала (%) (по балансу);
Kd - стоимость заемного капитала;
Wd - доля заемного капитала (%) (по балансу);
T - ставка налога на прибыль (%).

Модель оценки капитальных активов (CAPM)

При эффективном рынке капитала предполагается, что на будущую доходность акции повлияют только рыночные (системные) риски. Другими словами, будущую доходность акции определит общее настроение рынка.

Rs = R + b × (Rm – R) + x + y + f,

где Rs - реальная ставка дисконтирования;
R - безрисковая ставка доходности (%);
Rm - среднерыночная доходность (%);
b - коэффициент бета, измеряющий уровень рисков, вносящий коррективы и поправки;
x - премия за риски, связанные с недостаточной платежеспособностью (%);
y - премия за риски закрытой компании, связанные с недоступностью информации о финансовом состоянии и решениях менеджмента (%);
f - премия за страновой риск (%).

Также для получения данных о ставках можно обратиться к открытым источникам информации . В частности, можно использовать Бюллетень банковской статистики ЦБ РФ, где представлена помесячно информация об уровне процентных ставок в разбивке по юридическим и физическим лицам, по валютам и по срокам заемных обязательств.

Дисконтирование в МСФО

Применения дисконтирования требует целый ряд международных стандартов финансовой отчетности.

• Согласно МСФО (IAS) 18 «Выручка» нужно применить дисконтирование, если оплата товаров происходит значительно позже их поставки, то есть, по сути, это товарный кредит. Необходимо будет исключить из выручки финансовые расходы при признании и признавать их в течение периода рассрочки (аналогично в IFRS 15 «Выручка по договорам с клиентами»).
• МСФО (IAS) 17 «Аренда» устанавливает, что активы, полученные в лизинг, принимаются к учету по наименьшей из двух величин: дисконтированной стоимости минимальных арендных платежей или справедливой стоимости полученного имущества.
• МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов» требует при наличии признаков обесценения проводить тест на обесценение. Определяется возмещаемая стоимость актива, которая рассчитывается как наибольшая величина из справедливой стоимости и ценности использования актива. Ценность использования актива рассчитывается как дисконтированная стоимость будущих денежных потоков, связанных с этим активом, чаще всего дисконтированных по ставке средневзвешенной стоимости капитала.
• МСФО (IAS) 37 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы» гласит, что в случае создания долгосрочных резервов сумма обязательств должна быть продисконтирована.

Пример 1

Приобретена скважина за 20 000 тыс. руб. Срок службы аналогичной скважины - 20 лет. Согласно законодательству при выводе скважины из эксплуатации необходимо провести восстановительные работы (рекультивацию земель). Оценочная стоимость этих работ составит 3000 тыс. руб. Эффективная ставка - 9 %.

Согласно стандарту МСФО (IAS) 16 стоимость работ на ликвидацию должна быть включена в стоимость основного средства. В данном случае оценочное обязательство должно быть приведено к текущей стоимости:

3 000 000 / (1 + 0,09)20 = 535 293 руб.

Таким образом, будет сформирована первоначальная стоимость основного средства 20 535 293 руб. и резерв. Сумма 535 293 руб. является дисконтом. Каждый отчетный период оценочное обязательство будет увеличиваться на сумму признаваемых финансовых расходов, рассчитанных с использованием эффективной ставки.

• Согласно МСФО (IAS) 2 «Запасы», МСФО (IAS) 16 «Основные средства» и МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы», если оплата актива осуществляется с отсрочкой платежа, требуется исключить финансовые расходы из стоимости актива при его признании и признавать расходы в течение периода рассрочки.

Пример 2

Приобретены запасы по договору на сумму 15 000 руб. с отсрочкой платежа на 12 месяцев. Рыночная процентная ставка составляет 8 %. При отражении в учете запасы и обязательство признаются в сумме дисконтированного будущего потока: 15 000 / (1 + 0,08)1 = 13 888 руб.

Сумма 1112 руб. - плата за отсрочку, которая в течение года будет признана в составе финансовых расходов и уменьшит стоимость запасов.

• Применять дисконтирование требует и МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». Учет и оценка финансовых инструментов в соответствии с этим стандартом производится до 31 декабря 2017 года. С 1 января 2018 года будет действовать новый стандарт МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», досрочное применение которого разрешается.

Новый МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»

Введение нового стандарта МСФО (IFRS) 9«Финансовые инструменты» внесло некоторые изменения в расчет и признание обесценения по сравнению с МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».

Первоначально финансовые инструменты признаются по справедливой стоимости на дату сделки за минусом/плюсом затрат по сделке, независимо от того, по какой модели в дальнейшем будет учитываться финансовый инструмент.

Финансовый актив признается в сумме, соответствующей фактической сумме денежных средств или других видов возмещения, уплаченных, подлежащих уплате, либо в сумме возникших прав требования плюс затраты, непосредственно относящиеся к сделке.

Финансовые обязательства первоначально признаются в сумме, соответствующей сумме полученных денежных средств или других видов возмещения, за вычетом затрат, непосредственно относящихся к осуществлению сделки.

Справедливая стоимость активов и обязательств в момент признания может отличаться от суммы полученных средств и полученного возмещения, например при наличии временной отсрочки платежей. В таком случае необходимо дисконтировать будущие потоки с использованием рыночной ставки, чтобы исключить плату за отсрочку.

Существенным отличием стандарта IFRS 9 от стандарта IAS 39 является то, что на момент признания компания должна не только отразить справедливую стоимость, но и оценить ожидаемые возможные риски и создать резерв при первоначальном признании финансовых активов в учете:

• активов по амортизированной стоимости;
• активов, учитываемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход;
• дебиторской задолженности по аренде;
• ряда других финансовых инструментов.

Первоначально компания должна оценить и признать ожидаемые кредитные убытки для периода в 12 месяцев исходя из вероятности наступления неблагоприятных событий.

Для торговой дебиторской задолженности и дебиторской задолженности по аренде ожидаемые кредитные риски оцениваются и признаются за весь период владения инструментом.

На каждую отчетную дату нужно оценивать, как изменяются ожидаемые кредитные риски, и в случае их значительного увеличения необходимо создать резерв на всю сумму ожидаемых потерь за период владения. Значительное увеличение риска происходит, например, в случае просрочки платежа или неблагоприятных событий у заемщика.

Состояние заемщика может исправиться, и он начнет осуществлять платежи в соответствии с договором. Тогда, оценив уменьшение рисков, можно вернуться к оценке будущих рисков на 12 месяцев.

Поскольку в вышеперечисленных случаях реального обесценения нет, следует продолжать начисление финансового дохода исходя из балансовой суммы актива и эффективной ставки процента.

В случае, когда на отчетную дату присутствуют характерные признаки обесценения (такие как, например, просрочка более чем на 90 дней), необходимо оценить сумму, которую реально возможно получить по договору, и продисконтировать ее с учетом первоначальной эффективной процентной ставки. Разница между балансовой суммой и новой суммой дисконтированного потока является кредитными убытками , на них нужно создать резерв. При наличии явных признаков обесценения процентные доходы начисляются только с той суммы, которую возможно получить от клиента, поэтому эффективную ставку следует умножать на разницу между балансовой суммой и резервом.

Рассмотрим разницу в дисконтировании на примере.

Пример 3

Компания 15.12.2016 выдала заем на сумму 200 000 руб. сроком на три года.

Срок возврата - 15.12.2019. Ставка по договору - 11 % годовых. Оплата процентов происходит ежегодно 31 декабря. Проценты начисляются ежемесячно. Эффективная рыночная ставка - 14,12 %.

Согласно разработанным правилам для данного вида займов (без явных признаков риска неплатежа) вероятность наступления дефолта оценена в 1 %.

Известно, что на 31.12.2017 заемщик задержал платеж на 45 дней, по таким займам вероятность наступления дефолта оценена в 4,0 %.

30.12.2018 стало известно, что у заемщика финансовые трудности и платежи не будут осуществлены в полном объеме. По расчетам, компания сможет получить только 191 036 руб.

Сравнительная информация по отражению финансовых активов согласно IAS 39 и IFRS 9 (в руб.):

	Проводки	По МСФО 39	По МСФО 9
Момент признания 15.12.2016	Дт «Финансовый актив» (ФА) (отчет о финансовом положении, ОФП) Кт «Денежные средства» (ОФП) Дт «Прибыли и убытки» (отчет о прибылях и убытке, ОФР) Кт «Финансовый актив» (ОФП)	200 000 200 000   14 357 14 357	200 000 200 000   14 357 14 357
	Дт «Прибыли и убытки» (ОФР) Кт «Обесценение ФА» (ОФП)	- -	1856 1856
Отчетный период 31.12.2016	Дт «Прибыли и убытки» (ОФР) Кт «Обесценение ФА» (ОФП)		2 2
	Дт «ФА» (ОФП)	1149 1149	1149 1149
Отчетный период 31.12.2017	Дт «Прибыли и убытки» (ОФР) Кт «Обесценение ФА» (ОФП)		5745 5745
	Дт «ФА» (ОФП) Кт «Финансовый доход» (ОФР)	26 239 26 239	26 239 26 239
Отчетный период 31.12.2018	Дт «Прибыли и убытки» (ОФР) Кт «Обесценение ФА» (ОФП)	30 000 30 000	14 093 14 093
	Дт «ФА» (ОФП) Кт «Финансовый доход» (ОФР)	26 837 26 837	23 774 23 774
Отчетный период 31.12.2019	Дт «Прибыли и убытки» (ОФР) Кт «Обесценение ФА» (ОФП)	- -	8304 8304
	Дт «ФА» (ОФП) Кт «Финансовый доход» (ОФР)	26 131 26 131	29 195 29 195

Движение задолженности также можно представить в виде таблицы.
По IAS 39:

Период			Проценты, начисленные за год	Задолженность с процентами	Выплаты		Балансовая стоимость ФА на 31 де­кабря
2016 год	185 643		1149	186 792	−964		185 828
2017 год	185 828		26 239	212 06	−22 000		190 067
2018 год	190 067		26 837	216 904	−22 000	30 000	194 904
2019 год	194 904		26 131	221 036	−191 036	30 000	0

По IFRS 9:

Период	Задолженность на начало или дату признания	Задолженность после дисконтирования ожидаемых потоков с учетом кредитных потерь	Резерв при по­ступле­нии ФИ	Проценты, начисленные за год	Задолженность с процентами	Выплаты	Резерв на обес­ценение на конец	Балансовая стоимость ФА на 31 де­кабря без учета резерва
2016 год	185 643		1856	1149	186 792	−964	1858	185 828
2017 год	185 828			26 239	212 067	−22 000	7603	190 067
2018 год	190 067	168 371		23 774	192 145	−22 000	21 696	191 841
2019 год	191 841	191 036		29 195	221 03	−191 036	30 000	0

Решение
1. Расчеты в момент признания финансового актива 15.12.2016
1.1. Определяем справедливую стоимость ФА на 15.12.2016, поскольку проценты платятся неравномерно и номинальная ставка отличается от эффективной:

Дата выплаты	Сумма выплат по договору	Формула дисконтирования	Приведенная (текущая) стоимость денежных потоков
31.12.2016	964	= 964 / (1 + 0,1412) ^ (16 / 365)	959
31.12.2017	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (381 / 365)	19 167
31.12.2018	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (746 / 365)	16 795
31.12.2019	221 036	= 221 036 / (1 + 0,1412) ^ (1095 / 365)	148 723
Итого	266 000		185 643

1.2. Скорректируем балансовую стоимость до справедливой стоимости:

200 000 − 185 643 = 14 357 руб.

Признаем разницу в расходах.

1.3. Начисляем резерв по оцененным финансовым рискам на 12 месяцев:

185 643 × 1 % = 1856 руб.

2. Расчеты на конец отчетного периода 31.12.2016
2.1. Оцениваем будущий кредитный риск на 31.12.2016. Значительного увеличения кредитного риска не произошло. Создаем резерв на 12 месяцев исходя из новой суммы задолженности. Сумма задолженности:

185 643 + (185 643 × 14,12 % × 16 / 365) – 964 = 185 828 руб.

Резерв на 31.12.2016: 185 828 руб. × 1 % = 1858 руб.
Изменение резерва в ОФР: 1858 руб. − 1856 руб. = 2 руб.

2.2. Начисляем и признаем финансовый доход по эффективной ставке от балансовой стоимости:

185 643 × 14,12 % × 16 / 365 = 1149 руб.

3. Расчеты на конец отчетного периода 31.12.2017
3.1. Оцениваем будущий кредитный риск на 31.12.2017. Произошло значительное увеличение кредитного риска. Создаем резерв из расчета всего периода владения активом исходя из новой суммы задолженности:

185 828 + (185 828 × 14,12 % × 1) − 22 000 = 190 067 руб.
190 067 руб. × 4,0 % = 7603 руб.

Изменение резерва в ОФР:

7603 руб. − 1858 руб. = 5745 руб.

3.2. Начисляется и признается финансовый доход по эффективной ставке от балансовой стоимости:

185 828 × 14,12 % × 1 = 26 239 руб.

4. Расчеты на конец отчетного периода 31.12.2018
4.1. Имеются признаки обесценения финансового актива на 31.12.2018.

На 31.12.2018 оцениваем стоимость будущих денежных потоков, дисконтированных по первоначальной эффективной ставке с учетом нового потока денежных средств:

4.2. Ожидаемые кредитные потери составляют:

190 067 − 168 371 = 21 696 руб.

С учетом уже начисленной суммы резерва в ОФР признаем обес­ценение согласно IFRS 9:

21 696 − 7603 = 14 093 руб.

Резерв по IAS 39: 30 000 руб. в ОФР.

4.3. Начисляется и признается финансовый доход по эффективной ставке за 2018 год:

• от балансовой стоимости по IAS 39 : 190 067 × 14,12 % × 1 = 26 837 руб.
• от балансовой стоимости за минусом кредитных потерь по IFRS 9: (190 067 − 21 696) × 14,12 % × 1 = 23 774 руб.

5. Расчеты на момент выбытия финансового актива 16.12.2019
5.1. На момент погашения займа 15.12.2018 сумма признанного резерва составит 30 000 руб.

В ОФР отражается доначисление кредитных потерь до 30 000 руб.:

30 000 − 21 696 = 8304 руб.

5.2. Сумма процентных доходов рассчитывается как сальдирующая, необходимая для закрытия договора с учетом фактической оплаты и резерва. В нашем случае это 29 195 руб.

Таким образом, кроме вопроса о методе расчета эффективной ставки для дисконтирования, введение IFRS 9 «Финансовые инструменты» внесло дополнительные случаи, при которых используется дисконтирование, и определило новый порядок расчета кредитных потерь.

Метод дисконтирования – это метод определения текущей стоимости инвестиций, и является расчетом, обратным расчету сложного процента. Соответственно, текущая стоимость инвестиции – это её дисконтированная стоимость. Текущая стоимость инвестиции, рассчитанная на n лет, равна частному от деления её будущей стоимости на n-ую степень прибавленной к единице годовой ставки процента. О том, как это делается и в каких обстоятельствах применяется – статья.

Поскольку дебиторская задолженность означает платеж, отсроченный во времени, стало быть, кредит, то кредитор вправе рассматривать её как финансовое вложение, инвестицию. Инвестиции должны быть, как минимум, безрисковыми, а, как максимум, приносить инвестиционный доход. Проще говоря: если платеж – завтра, то и деньги кредитор желает получить завтрашние. Какая это будет сумма – на этот вопрос можно ответить, проведя соответствующий расчет исходя из суммы, которой инвестор располагает на данный момент и принятой к расчету условной процентной ставки. Далее, когда сделка заключена и дебиторская задолженность, рассчитанная на срок кредитования, признана в учете, ведется «обратный отсчет» – дисконтирование. Для чего и в каких случаях – об этом статья.

Дебиторская задолженность как инвестиция.

Общеизвестно, что признание дохода от реализации, – если поступление выручки отсрочено во времени, – происходит одновременно с признанием соответствующей дебиторской задолженности. Оценивается дебиторская задолженность по правилам, в частности установленным п.73 ПБУ 1 и п.6 ПБУ 9. Эти правила относительно дебиторской задолженности за товары (работы, услуги) не противоречат п.п. 9 – 10 IAS 18 «Revenue», согласно которому выручка должна оцениваться по справедливой стоимости полученного или ожидаемого к получению встречного предоставления. Так, если встречное предоставление – деньги, то дебиторская задолженность – это стоимость денег на текущий момент, а не товара, отправленного покупателю, как нам, возможно, казалось. Действительно, если товар компании-продавцу уже не принадлежит, поскольку числится он на балансе компании, которая его приобрела (и оценивается в соответствии с её учетной политикой), то какое дело сейчас продавцу до его стоимости: продавца теперь интересует только стоимость вырученных за него денег, – не так ли?

Дебиторская задолженность означает платеж, отсроченный во времени, то есть кредит. В свою очередь, кредит есть не что иное как финансовое вложение кредитора, то есть инвестиция, рассчитанная на инвестиционный доход. Поэтому, применительно к дебиторской задолженности, в мире бизнеса традиционно руководствуются простым правилом: если платеж – завтра, то и деньги кредитор вправе ожидать завтрашние. Расчет будущих денежных потоков на любую возможную дату платежа осуществляется методом сложного процента, который, в свою очередь, становится базой применения метода дисконтирования денежных потоков – метода, необходимого для определения размера скидок, предоставляемых покупателям при условии досрочной оплаты.

Дисконтирование денежных потоков: зачем это делается

Метод дисконтирования денежных потоков, как и метод сложного процента, – это метод оценки, который принимает в расчет изменение стоимости денег во времени. И причина этих изменений даже не в инфляции. Деньги меняют стоимость и при нулевой инфляции, если учитывать будущие доходы от инвестирования, принимая в расчет упущенные выгоды. Кроме того, дисконтирование денежных потоков уместно и там, где есть основания сомневаться в справедливости оценки финансовых активов, денежное возмещение по которым отсрочено во времени.

О том, какую ставку процента брать в расчет, говорят много и со знанием дела. Например, что компания при выборе ставки дисконтирования должна руководствоваться рыночными условиями и собственными потребностями, исходя в каждом отдельном случае из конкретной хозяйственной ситуации, беря во внимание оценку рисков и ориентируясь на кредитные рейтинги, и т. д. и т. п. о том, что это полностью находится в компетенции менеджмента компании. Ничего подобного! Практика показывает другое: если вы – публичная компания и финансовую отчетность вам надлежит подтверждать аудиторским заключением, то ни о какой самостоятельности мечтать не приходится. Аудиторы крупных аудиторских компаний обычно располагают сведениями о ставках, рассчитанных исходя из «мирового опыта» и, что называется, «на все случаи жизни», и тогда, пускай вы хоть тысячу раз правы, с вашими «субъективными» оценками не согласятся ни за что и отчеты ваши не подпишут, пока не будет всё пересчитано по «правильным» ставкам. Поэтому совет: не надо мучить себя поисками, лучше сразу позвонить аудитору, пусть скажет, какую ставку, по его «объективному» мнению, следует применить в вашем случае.

Казалось бы, это касается неких сложных случаев, к дебиторской задолженности [за отгруженные товары, выполненные работы, оказанные услуги] не относящихся. Ведь обычно продающая компания и покупатель достигают договоренности о процентах за отсрочку платежа на заранее обусловленный срок. Однако вопрос в том и состоит: о какой ставке с ним договариваться. Ведь согласие на покупку дают не за любую цену, даже когда есть чем платить.

Но в наше время продавцы поступают иначе. Ставится вопрос не о ставке процента за отсрочку, а о сумме, которую продавец желает получить через определенный отрезок времени. Таким образом получается, что продавец берет проценты не за отсрочку платежа, а предоставляет скидку тем, кто платит сегодня и сейчас. А если не сейчас, то досрочно, т.е. на любую дату до истечения срока действия договора отсрочки. Именно о таком способе идет речь, когда мы слышим о дисконтировании денежных потоков применительно к доходам, признанным одновременно с соответствующей дебиторской задолженностью.

Здесь кстати будет напомнить, что discount – это скидка. Дисконтирование – это расчет на снижение, а не наоборот. Когда наоборот – это расчет сложного процента, который применяется как раз в случаях, подобных упомянутому выше, например:

1. при начислении процентов за кредит (ссудного процента), когда по условиям кредитного/ссудного договора дебитор в течение всего периода кредитования не должен гасить ни проценты, ни основную сумму долга – всё погашается в конце периода кредитования, и
2. при начислении процентов за отсрочку платежа при тех же условиях погашения (см. п.а), когда в цену товара проценты не закладываются заранее.

Примечание. Хотя на практике и в этом случае (б) ничто не мешает применять сложный процент, и он действительно применяется чаще, нежели простой.

Будущая стоимость денежных потоков исчисляется именно методом сложного процента. Таким способом определяется цена товара и оптимальный срок кредитования.

Что касается метода простого процента, то его применяют, например, при начислении процентов за кредит (ссудного процента), когда по условиям кредитного/ссудного договора заемщик обязуется гасить задолженность по процентам всякий раз, по прошествии очередного периода, а основная сумма долга погашается в конце периода кредитования.

Метод сложного процента

Метод сложного процента – это метод определения будущей стоимости инвестиций. В отличие от простого процента, который в течение всего периода кредитования применяется к одной и той же (основной) сумме, сложный процент начисляется и на основную сумму, и на сумму процентов за каждый предыдущий год, и так в течение всего периода кредитования.

Пример 2.

1. Простой процент по ссуде в размере 100,0 тыс. руб. выданной на срок 3 года под 10% годовых:
   • 100,0 х 10% х 3 = 30,0 тыс. руб. за три года,
   т. е. ежегодно дебитор обязан уплачивать по 10,0 тыс. руб. процентных платежей, а всего платеж по кредиту за три года составит 130,0 тыс. руб.
2. Сложный процент при выдаче такой же ссуды на тех же условиях обязывает дебитора к процентным платежам в таких суммах:
   • За I год: 100,0 х 0,1 = 10,0 тыс. руб.
   • За II год: (100,0 + 10,0) х 0,1 = 11,0 тыс. руб.
   • За III год: (100,0 + 10,0 + 11,0) х 0,1 = 12,1 тыс. руб.
   • Итого процентных платежей: 33,1 тыс. руб.
   • Всего платеж по кредиту составит 133,1 тыс. руб.
   • Кратко данный расчет сложного процента можно записать так:
   • 100,0 х 1,1³ = 133,1 тыс. руб.

Так, методом сложного процента, рассчитывается будущая стоимость денежных средств, инвестированных сейчас.

Будущая стоимость инвестиций через n лет равна произведению вкладываемой суммы на n-ую степень прибавленной к единице годовой ставки процента.

Метод дисконтирования

Метод дисконтирования – это метод определения текущей стоимости инвестиций, и является расчетом, обратным расчету сложного процента. Соответственно, текущая стоимость инвестиции – это её дисконтированная стоимость, или, как принято говорить – дисконтированная стоимость будущего денежного потока.

Можно сказать иначе. Метод дисконтирования – это расчет, позволяющий ответить на вопрос о том, какую сумму надо вложить сегодня, чтобы через n-е количество лет получить ту, которую инвестор заранее для себя определил как цель.

Пример 3. В предыдущем примере будущая стоимость инвестиции 100,0 тыс. руб. была определена расчетом: 100,0 х 1,1³ = 133,1 Результат означает следующее: если мы хотим вложить 100,0 под 10% годовых, то через три года можем рассчитывать на получение 133,1 тыс. руб. Но, если ставится обратная задача: зная будущую стоимость, определить текущую, то расчет примет следующий вид: 133,1 / 1,1³ = 133,1 / 1,331 = 100,0 Результат означает следующее: если мы хотим через три года получить 133,1 тыс. руб., то вложить сегодня следует 100,0 тыс. руб.

Так, методом дисконтирования, рассчитывается текущая стоимость денежных потоков, на которые инвестор рассчитывает в будущем.

Текущая стоимость инвестиции, рассчитанной на n лет, равна частному от деления её будущей стоимости на n-ую степень прибавленной к единице годовой ставки процента.

Далее: Бухгалтерский учет дисконтированных денежных потоков (с примерами).

Полностью текст статьи "ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ: ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА "читайте в журнале изд-ва АЮДАР ПРЕСС" Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения ", 2011, №3, рубрика "Профессиональное суждение".

Экономические науки/ 7. Учет и аудит

Доцент Адрышева С.Ж.

Восточно-Казахстанский Государственный

Технический Университет имени Д. Серикбаева, Казахстан

ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Дебиторская задолженность (от лат. debitum – долг, обязанность) - сумма долгов, причитающихся компании, от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ней. Обычно долги образуются от продаж в кредит. В бухгалтерском учете под дебиторской задолженностью понимаются имущественные права, представляющие собой один из объектов гражданских прав.

При первоначальном признании дебиторская задолженность оценивается по справедливой стоимости (по стоимости сделки), включая затраты по совершению сделки, которые напрямую связаны с приобретением или выпуском финансового актива (п.44 МСФО (IAS ) 39).

При расчете эффективной ставки процента компания обязана определять потоки денежных средств с учетом всех договорных условий финансового инструмента (например, предоплаты, опциона на покупку и аналогичных опционов), но не вправе принимать во внимание будущие кредитные убытки. В расчет принимаются все вознаграждения и прочие выплаченные или полученные сторонами суммы, являющиеся неотъемлемой частью эффективной ставки процента, а также затраты по сделке и все другие премии или скидки. Предполагается, что потоки денежных средств и расчетный срок группы аналогичных финансовых инструментов могут быть достоверно оценены. Однако, в тех редких случаях, когда не представляется возможным произвести оценку потоков денежных средств или ожидаемого срока действия финансового инструмента (или группы финансовых инструментов), компания обязана использовать предусмотренные договором денежные потоки в течение всего договорного срока финансового инструмента (или группы финансовых инструментов).

Приведение будущей стоимости денежных средств к настоящему времени принято называть дисконтированием. Экономический смысл процесса дисконтирования денежных потоков состоит в нахождении текущей стоимости, эквивалентной будущей стоимости денежных средств.

В бухгалтерском учете применяется принцип начисления, который предполагает признание доходов и расходов вне зависимости от движения денежных средств. Оборотной стороной признания доходов и расходов, не сопровождающихся денежными потоками, является признание требований и обязательств. Те из них, которые предполагают погашение через значительный промежуток времени, стоят дешевле своего номинала ровно настолько, насколько современная стоимость денег дороже их будущей стоимости к моменту погашения задолженности. Поэтому для оценки таких активов и обязательств логично применять дисконтирование, то есть уценку относительно номинала в соответствии с эффективной процентной ставкой.

Задолженность, предполагающая разовый денежный платеж, дисконтируется по формуле:

PV n = FV n 1/ (1 + i )

где:

PV n n ,

FV n – n ,

i – ставка дисконтирования,

n – количество периодов.

Если предполагаются регулярные равноценные платежи в течение определенного времени (аннуитеты), современная стоимость актива или обязательства, генерирующего такие платежи, определяется по формуле:

m n

PV n = å FV n 1/ (1 + i )

n =1

где:

PV n - текущая стоимость актива или обязательства в период n ,

FV n – будущая стоимость актива или обязательства (или потоков денежных средств от использования актива или обязательства) в период n ,

i – ставка дисконтирования,

n – количество периодов.

Ставка дисконтирования - это минимальный размер доходности инвестиций, при котором инвестор предпочтет участие в проекте альтернативному вложению денежных средств при сопоставимом риске. Ставка дисконтирования используется для нахождения текущей стоимости будущих денежных потоков.

Оценка ставки дисконтирования включает оценку временной стоимости денег и риски, специфически присущие данному активу.

Для расчетов возможно использовать:

·средневзвешенную стоимость заемного капитала, то есть средневзвешенную ставку по займам, полученным компанией;

·предполагаемую ставку кредитования;

·рыночную ставку кредитования.

Для выбора варианта расчета ставки дисконтирования могут быть использованы различные подходы, в частности метод, согласно которому ставка дисконтирования определяется несколькими составляющими: безрисковой ставкой (иногда в качестве таковой используется уровень доходности по государственным ценным бумагам) и поправкой на риск, связанный с инвестиционным проектом.

Дисконтирование дебиторской задолженности делает более адекватным структурирование доходов по видам и их распределения по периодам. При совершении сделок между независимыми субъектами отсрочка платежа непременно скажется на цене договора, которая увеличится в соответствии с действующей процентной ставкой. Это увеличение по своей экономической сущности нельзя считать частью поступлений от продажи продукции. Оно представляет собой процентный доход, который должен признаваться в течение всего периода отсрочки. Признание выручки в номинальной сумме при существенных отсрочках платежей (сверх обычного уровня) дезинформирует пользователя относительно структуры доходов организации и их распределения по периодам, а также затрудняет финансовый анализ отчетности.

Кроме того, дисконтирование дебиторской задолженности является профилактикой учетных проблем в случаях ее продажи до наступления срока погашения. Ни один финансовый агент (если речь идет о несвязанных сторонах) не станет покупать дебиторскую задолженность по номиналу. Сделка всегда происходит ниже номинала с дисконтом, и перед бухгалтером встает вопрос о правильной квалификации этого дисконта.

Если изначально дебиторская задолженность была признана в номинальной сумме, то в момент ее продажи дисконт уменьшит финансовый результат. Получается, что компания завысила свою прибыль в периоде, в котором произошла реализация продукции, и занизила, когда была продана дебиторская задолженность. Среди отчетов о прибылях и убытках казахстанских компаний можно встретить и такие, в которых признается расходом вся номинальная сумма проданной дебиторской задолженность с одновременным признанием дохода в полной сумме, за которую задолженность была продана. Если бы речь шла о финансовом агенте, торгующем «дебиторской задолженностью» наряду с другими финансовыми инструментами, такое отражение, представляло бы интерес для пользователя. Но в отчетности нефинансовой организации, продавшей свою классическую «дебиторскую задолженность», отражение подобных величин засоряет отчет о прибылях и убытках.

Если же при первоначальном признании дебиторская задолженность была продисконтирована, то при ее последующей продаже не возникнет проблем, поскольку балансовая оценка задолженности примерно совпадает с ценой ее реализации. Расхождение может быть обусловлено только погрешностью определения процентной ставки. Но оно вряд ли выйдет за пределы существенности. В отчете о прибылях и убытках разница между балансовой оценкой задолженности и ценой ее продажи будет включена в состав прочих операционных доходов и расходов (только разница, а не валовые суммы).

Дисконтирование дебиторской задолженности делает более адекватным структурирование доходов по видам и их распределения по периодам.

Литература

1 Закон Республики Казахстан « О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 06.01.2011 г.)

2 Закон Республики Казахстан от 2 мая 1995 года № 2255 «О хозяйственных товариществах» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 05.07.08 г.)

3 Закон Республики Казахстан от 20 ноября 1998 года № 304-I «Об аудиторской деятельности» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 01.03.2011 г.)

4 Каверина О.Д. Управленческий учет: системы, методы, процедура. – М.: Финансы и статистика, 2003 . 340 с.

5 Кодекс Республики Казахстан «О налогах и других обязательных платежах в бюджет»(Налоговый кодекс) (С изменениями и дополнениямипо состоянию на 01.01.2011 г.)

6 Нурсеитов Э.О. «Бухгалтерский учет в организациях». Учебное пособие. Издание второе и переработанное. – Алматы 2007. – 476 с.

Успешное ведение бухучета во многих организациях зависит в определенной степени от квалификации главного бухгалтера и иных работников бухгалтерской службы.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Немаловажным аспектом является и умение применения российских и международных стандартов учета. Одним из международных способов ведения учетной политики является метод по МСФО.

Классификация по МСФО

В России пока нет единого стандарта, регламентирующего порядок ведения учета дебиторской задолженности. В какой-то мере, есть смысл в использовании зарубежных стандартов, к одним из которых и относится МСФО.

Правильно организованное взаимодействие с контрагентами – основа для любой компании, занимающейся поставкой товаров или предоставлением услуг. Не секрет, что основа успешной работы – в кадрах.

В некоторых структурах уже есть специалисты по МСФО, задачей которых является учет с подходом по справедливой стоимости для целей достоверной оценки причитающейся к уплате задолженности с третьих лиц.

Организация обязана учитывать задолженность по состоянию на конец отчетного периода. Международный стандарт классифицирует долги контрагентов в зависимости от ожидаемых сроков их погашения:

Учет дебиторской задолженности по МСФО

Оценка дебиторки проводится на основании стандарта МСФО 39. При изначальном признании дебиторка, как и любой иной экономический актив, должна анализироваться по справедливой стоимости. Однако в российском бухучете краткосрочную дебиторку учитывают по цене хозоперации, по которой возник долг.

МСФО предусматривает проведение инвентаризации задолженности. Инвентаризация по МСФО – это процедура по обнаружению просроченной дебиторки с целью осуществления работы с сомнительными обязательствами, а также мероприятия по подтверждению балансовых данных на определенную дату.

Для целей МСФО целесообразным будет перенять такой опыт учета дебиторки в России, как документальное отражение инвентаризации. А вот документальное оформление хозяйственных операций лучше оставлять согласно российским стандартам.

Учет дебиторки по МСФО включает в себя два этапа оценки:

• изначальная;
• последующая.

Оценке подлежат как торгово-реализационные, так и прочие виды обязательств. Первоначально отражение долга осуществляется по фактической стоимости, то есть в том размере, в котором он ожидается к получению (включая НДС).

Когда эффект от временной стоимости денег выражен достаточно сильно, организации необходимо отразить долгосрочную дебиторку с учетом амортизации.

Долгосрочная дебиторка может возникать в результате продажи активов с отсрочкой внесения платежа.

В таком случае, прибыль от продажи актива определяется как действительная сумма финансовых средств, которая могла бы быть получена от контрагента на день продажи (то есть текущая цена, если за товар или услугу незамедлительно вносятся деньги).

В процессе первичной оценки проводится дисконтирование задолженности. Последующие оценки – это ежемесячные пересчеты стоимости дебиторки, по результатам которых отражается амортизация дисконта в составе финансовых доходов.

Дисконтирование

При первоначальной оценке необходимо учитывать такое понятие, как дисконт, который составляет разницу между действительной ценой (которая была бы, если за актив незамедлительно получили деньги) и ценой будущих ожидаемых потоков финансовых средств.

Дисконт рассматривается как процентная прибыль и амортизируется в отчете об имеющемся доходе в течение всего периода до получения финансовых средств.

В том же случае, если цена за товар или услугу (актив) по какой-либо причине неизвестна, чтобы продисконтировать дебиторку используют рыночную ставку процента.

Ставку определяют исходя из:

• процентной ставки, которая действует по банковским кредитам со схожими параметрами предоставления – срок, валюта, сумма, которые выдаются организации-должнику в период наличия дебиторской задолженности;
• или средневзвешенной процентной ставки согласно статистическим сведениям Центробанка России, которая действовала на дату признания дебиторки, по займам, которые были выданы коммерческим организациям со схожими сроками и условиями.

Важно! Долгосрочный входящий НДС – это не финансовый инструмент! В отношении него не проводится процедура дисконтирования.

Рассмотрим процесс дисконтирования дебиторки на примере.

Организация 1, осуществляющая деятельность по продаже автомобильной техники, реализовала 10 января 2019 года 2 единицы транспорта учреждениям 2 и 3.

Согласно условиям договора, фирма 2 должна была осуществить платеж за поставку сразу же, а компания 3 – через год. Стоимость техники для компаний 2 и 3 одинаковая – 300000 рублей.

Решение. Оцениваем ставку дисконтирования. Фирма 3 по факту получила коммерческий кредит.

Финансово-экономические инструменты организации 1 не оцениваются на фондовых биржах, поэтому достоверно определить эффективную ставку процента не представляется возможным.

Оценим ставку посредством разницы между ценой продажи автомобиля по факту и ценой по договору об отсрочке платежа. Но поскольку цена для обоих покупателей одинакова, предположим, что продажа для фирмы 3 была осуществлена по заниженной цене.

В таком случае, используются процентные ставки по банковским кредитам с аналогичными условиями (рублевый кредит, срок погашения – 1 год, без наличия обеспечения). Допустим, ставка по таким кредитам примерно равна 10 %.

Тогда достоверная стоимость выручки от продажи техники 3-й компании составит 272700 рублей (300 тыс. были продисконтированы по ставке 10 %).

Учет операций:

Разница – 27300 рублей – это проценты за использование кредита, отражаются следующей проводкой:

Обесценение дебиторки

В целях частичной компенсации списываемой дебиторки компанией создается специальный резервный фонд. Из резервных средств погашается часть дебиторского долга, который был признан безнадежным.

Для целей создания резервного фонда организация ранжирует задолженность в зависимости от срока ее существования:

• до 3 мес.;
• от 3 до 6 мес.;
• от 6 до 12 мес.;
• более 12 мес.

Обычно устанавливаются следующие коэффициенты вероятности того, что задолженность так и не будет погашена:

Убытки, которые несет компания в результате обесценения долга, рассчитываются посредством использования оценочного процента риска непогашения к балансовой стоимости дебиторки.

Таким образом, дебиторка, срок возникновения которой 3 месяца или менее, не приносит никаких убытков.

Списание

Если задолженность признается нереальной к взысканию по основаниям, предусмотренным (истечение сроков давности, ликвидация дебитора и др.), она списывается в полном размере за счет ранее созданного резервного фонда по сомнительным обязательствам.

Советуем почитать

• Описание калорийности разных сортов сыра
• Экс-губернатор никита белых получил восемь лет колонии
• Как правильно сварить вкусный кофе в турке дома, рецепты приготовления
• Экологические проблемы чрезвычайных зон