Об эффективности использования оборотных активов можно судить по рентабельности последних, рассчитываемой по формуле 1.

Формула 1. Расчет рентабельности оборотных активов

Чтобы повысить рентабельность оборотных активов, предстоит:

• определить основные факторы, влияющие на нее;
• оптимизировать структуру оборотных активов.

От чего зависит рентабельность оборотных активов

Рентабельность оборотных активов показывает, сколько прибыли (до налогов) приносит каждый рубль, вложенный в эти активы. Чем она выше, тем эффективнее предприятие управляет наиболее ликвидным имуществом. Существуют нормативы рентабельности оборотных активов. Например, для торговли – от 0 до 0,08, для промышленности – 0–0,2. Их превышение сложно назвать негативным фактором для компании, ведь чем выше показатель рентабельности, тем эффективнее работа предприятия в целом.

По своей сути рентабельность любых активов выражает взаимосвязь между рентабельностью продаж и стоимостью этих активов. Ее формулу легко преобразовать, основываясь на модели Дюпона.

Формула 2. Расчет рентабельности оборотных активов по их оборачиваемости

Основные составляющие этого показателя:

• рентабельность реализации продукции (доля прибыли до уплаты налога в выручке от реализации);
• оборачиваемость оборотных активов (доля выручки от реализации в средней стоимости оборотных активов, см. формулу 3).

Формула 3. Расчет коэффициента оборачиваемости оборотных активов

Увеличенный коэффициент оборачиваемости активов указывает на высокую скорость обращения денег, материалов и продукции. Это значит, что чаще поступает выручка и, как следствие, предприятию проще получать краткосрочные займы и кредиты.

Оборачиваемость может уменьшаться из-за снижения объемов продаж, увеличения цены производства и реализации продукции, неоправданного прироста активов в обороте. Для минимизации всех факторов, негативно влияющих на рентабельность оборотных активов, стоит на регулярной основе контролировать ее изменение. В том числе анализировать динамику рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Это и есть основные факторы.

Вопрос: Как анализировать динамику рентабельности продаж и оборачиваемости активов

Отсюда для повышения рентабельности оборотных активов нужно:

• увеличить рентабельность продаж;
• оптимизировать структуру оборотных активов, задействованных в операционном цикле, и повысить их оборачиваемость.

Поскольку второй из путей повышения в большей степени может зависеть от финансового директора, стоит рассмотреть пути его реализации подробнее.

Как оптимизировать оборотные активы для повышения их рентабельности

Повысить рентабельность оборотных средств возможно за счет оптимизации каждого вида активов, входящего в их состав (товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Это можно реализовать, если на регулярной основе следить за состоянием каждого из них и своевременно воздействовать на их динамику.

Товарно-материальные ценности. Для повышения эффективности оборотных активов следует установить нормативы по каждому виду ресурсов, распределив их по структурным и функциональным подразделениям компании. Среди общей массы запасов всегда найдутся используемые мало и неэффективно, а порой и просто неликвидные. Во-первых, такие запасы следует строго учитывать, желательно создать базу данных по наличию неиспользуемых и малоиспользуемых запасов каждого отдела предприятия. Во-вторых, для их ликвидации необходим план, согласованный с возможностями структурных подразделений. Труднее всего приходится с неликвидными запасами. Их реализацию придется жестко распланировать по подразделениям с последующим контролем сроков исполнения. При наличии проблем с избытком запасов, срок хранения которых составляет больше года, отслеживать их вовлечение в производство придется при помощи ежеквартальной инвентаризации. И наконец не реже раза в квартал стоит анализировать оборачиваемость запасов в целом, включая контроль соблюдения установленных нормативов. При этом важно рассматривать и достаточность финансирования запасов, и их качество, ведь нередко бывает, что в неликвидные запасы превращаются те, которые были приобретены дешевле и у непроверенных поставщиков, но не лучшего качества.

Чтобы контролировать текущую ситуацию с запасами, чаще используют АВС-анализ их состава. В таком случае запасы разделяют на три группы: А – важные, обеспечивающие большую часть реализованной продукции, В – товары средней ликвидности и С – все остальные. Для каждой категории запасов устанавливают свои нормативы остатков и правила контроля их использования (например, как показано в таблице 2).

Таблица 2. АВС-анализ товаров за месяц

Из данных таблицы видно, что основной доход от продаж (а следовательно, и их рентабельность) генерируется товарами группы А, складские остатки остальных лучше сократить.

Дебиторская задолженность. Для повышения рентабельности оборотных активов также предстоит сократить до минимума дебиторскую задолженность. Но в ситуации конкурентной борьбы производители почти всегда дают отсрочки покупателям. Урезав эти отсрочки, компания потеряет преимущества и, скорее всего, часть клиентов. Поэтому ориентироваться в управлении дебиторской задолженностью следует прежде всего на свою нишу на рынке. Если отсрочка больше, чем у аналогичных предложений, можно попытаться уменьшить. Но для начала убедиться, не превысят ли издержки от потери клиентов выгоду от такой меры.

Для этого определяют период отсрочки платежа, стандарты кредитоспособности, процедуры истребования задолженности, а также размер скидки, предоставляемой за раннюю оплату, и время, которой можно ею пользоваться.

Также анализируют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (чем он выше, тем лучше). Он отличается в разных отраслях промышленности и торговли, поэтому для него нет четких и единых нормативов: в ресурсоемких организациях он меньше, при продажах в кредит больше (подробнее об этом см. Как разработать систему управления дебиторской задолженностью).

Кроме того, добившись снижения дебиторки, важно ее поддерживать на этом уровне, поэтому все изменения данного актива нужно своевременно отслеживать. Для контроля дебиторской задолженности можно использовать, например, еженедельный отчет по расчетам с дебиторами, он помогает отследить своевременность ее погашения (см. таблицу 3).

Таблица 3. Отчет для контроля за состоянием дебиторской задолженности

Покупатели и заказчики, всего

Прочие дебиторы, в том числе:

Контрагент 1

Контрагент 2

Контрагент 3

Контрагент 4

Контрагент 5

Контрагент 6

Покупатели, в том числе:

Покупатель 1

Покупатель 2

Покупатель 3

Покупатель 4

Покупатель 5

Покупатель 6

Просроченная задолженность

Доля просроченной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности, % (стр. 17 гр. 4: стр. 2 гр. 4)

Проблемная задолженность (от 61 дня)

Доля проблемной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности, % (стр. 19 гр. 4: стр. 2 гр. 4)

№ п/п	Показатель	Остаток на 01.01.2014	Остаток на 01.07.2014	В том числе по срокам образования, тыс. руб.
				0 дней	Не оплаченные в срок
					От 1 до 30 дн.	От 31 до 60 дн.	От 61 до 90 дн.	От 91 до 180 дн.	Свыше 180 дн.	Удельный вес, %

Денежные средства. Эффективное управление этими активами также поможет увеличить рентабельность оборотных средств. По своей сути они не приносят дохода, находясь в распоряжении компании, но при этом всегда необходимо их наличие в кассах и на расчетных счетах с целью обеспечения хозяйственной деятельности. Поэтому основная цель политики управления ими – поддержание их оптимального размера, который позволит, с одной стороны, своевременно рассчитываться по текущим обязательствам, а с другой стороны – не допустить накопления их излишков, которые понижают рентабельность оборотных активов.

Эффективность управления денежными средствами основывается на проверенных практикой методах:

• синхронизация прихода и расхода денежных средств по временным периодам;
• оптимизация остатка денежных средств;
• оперативный контроль выплат по обязательствам предприятия.

Синхронизация прихода и расхода может быть обеспечена бюджетом движения денежных средств (см. таблицу 4).

Таблица 4. Бюджет движения денежных средств на I квартал 2014 года, руб.

Поступления от покупателей

Оплата поставщику за товар

Издержки обращения

Прочие операционные расходы

Поступления от операционной деятельности

Кредиты банков полученные

Кредиты банков погашенные

Поступления по финансовым вложениям

Расходы по финансовым вложениям

Поступления от финансовой деятельности

Приобретение внеоборотных активов

Ремонтные работы

Прочие расходы из прибыли

Поступления от инвестиционной деятельности

Баланс денежных средств на начало периода

Баланс денежных средств на конец периода

Показатель	Январь	Февраль	Март	Итого за три месяца

С помощью этого инструмента сначала планируют поступления и выплаты денежных средств и определяют сальдо денежных потоков во временных отрезках планируемого периода. А затем сводят на нет как кассовые разрывы, так и излишние суммы, которые превышают оптимальные значения (установленные регламентом компании). Для поддержания оптимальной суммы на счетах компании нужно регулярно контролировать фактическое движение денежных средств. Все эти мероприятия по оптимизации денежных средств на счетах компании позволят увеличить рентабельность оборотных активов.

Краткосрочные финансовые вложения. Специальная политика для их управления вряд ли требуется, поскольку, как правило, у компаний нечасто имеются излишние денежные средства, которые они могут отвлечь из оборота. Главное условие целесообразности краткосрочных финансовых вложений – превышение доходности от них над рентабельностью продаж предприятия. Если оно не соблюдается, их невыгодно держать на балансе, так как они будут негативно влиять на общую рентабельность оборотных активов.

Сущность рентабельности оборотных средств

Любое предприятие обязано проводить контроль показателей эффективности своей финансово-экономической деятельности. Одним из таких параметров является рентабельность. Это относительный показатель, который показывает уровень прибыли относительно конкретной базы. Рентабельность - отдача на единицу инвестиций, издержек или оборота.

Среди всех видов выделяют рентабельность оборотных средств или капитала. Оборотные средства необходимы для производства продукции. Следовательно, без их оценки компания не может правильно организовать процесс создания своей продукции. Показатель рентабельности позволяет аналитикам и руководству компании изучить влияние оборотных активов на размер прибыли отчетного периода. При проведении анализа коэффициент рентабельности следует изучать в динамике за несколько периодов. Кроме этого есть возможность сравнить его с аналогичными показателями конкурирующих предприятий.

Где $R$ - рентабельность, $P$ – прибыль, руб. $S_{об}$– средняя стоимость оборотных средств, руб.

Последняя величина в свою очередь определяется по следующей формуле:

$S_{об}={S_{об}}^{нг}+{S_{об}}^{кг}$

Где ${S_{об}}^{кг}$– величина оборотных средств на начало года; ${S_{об}}^{кг}$ – величина оборотных средств на конец года.

Чаще рентабельность оборотных активов определяется исходя из прибыли от реализации. Она отображается в финансовом отчете компании.

Показатель рентабельности оборотных средств может быть выше, если компания израсходует меньше ресурсов для роста своей прибыли. Но количество данных активов должно быть достаточным для непрерывного производственного процесса. Поэтому работа финансовой службы состоит в снижении в составе оборотного капитала дебиторской задолженности, запасов и незавершенного производства.

Отсюда следует, что важной частью деятельности компании являются именно оборотные активы, поэтому необходимо анализировать эффективность использования и контролировать их величину.

Анализ рентабельности оборотных средств

Абсолютная эффективность хозяйствования компании измеряется показателями финансовых результатов. Одними из главных таких параметров, которые составляют основу экономического развития организации, считаются показатели прибыли и рентабельности. Именно обеспечение высоких значений прибыли и рентабельности – это ключевая цель любой предпринимательской деятельности.

Замечание 1

Показатели рентабельности определяют доходность компании с различных точек зрения и объединяются в группы согласно интересам участников экономического процесса. Это важные параметры факторной среды формирования выручки и прибыли организации. Отсюда показатели рентабельности являются обязательными компонентами сравнительного анализа финансового состояния компании.

В финансовом анализе используется довольно простая формула рентабельности оборотных средств (Рос). Предпочтительнее производится расчет в процентах.

$Р_{ос} ЧП/ОС \cdot 100$

где ЧП – чистая прибыль, ОС – среднегодовая сумма оборотных средств.

Данные для расчетов представлены в №1 и 2 формах бухгалтерской отчетности. Оборотные средства представлены в строке 1200 баланса, а чистая прибыль – это строка 2400 отчета о прибылях и убытках.

Эта формула применяется для анализа рентабельности оборотных средств в динамике за несколько периодов.

Если в предыдущем году среднегодовая стоимость оборотных активов по балансу составила 20 млн руб., а в отчетном периоде – 22,5 млн руб., то чистая прибыль составила 2,5 млн руб. Соответственно рентабельность по формуле составила:

$Р_{{ос}_1}=2,5/20 \cdot 100%=12,5\%$

$Р_{{ос}_2}=2,5/22,5 \cdot 100%=11,1\%$

В первом анализируемом периоде показатель рентабельности оборотных средств оказался положительным, но динамика показала снижение рентабельности. Причина состоит в увеличении объема оборотных средств. Задача руководства компании – это пересмотр структуры баланса и разработка мероприятий по уменьшению количества оборотных активов.

Также показатель рентабельности оборотных средств сравнивается с аналогичным значением предприятий-конкурентов или нормативной величиной. Каждая отрасль или сфера деятельности имеет свой нормативный показатель, что связано с материалоемкостью производства. Для промышленной отрасли значение данного параметра выше, чем в других. Это связано с необходимостью вложения значительных затрат сырья и материалов. Коэффициент рентабельности оборотных средств при этом составляет не выше 0,2. Для торговых организаций нормой считается значение от 0 до 0,8. Материальные издержки невысокие, по сравнению с промышленностью, что большого влияния на рентабельность не оказывает.

Пути повышения рентабельности оборотных средств

Выделяют три подхода к росту рентабельности оборотных активов:

• ускорение товарооборота;
• спланированное уменьшение объемов оборотных средств;
• изменение ценовой политики.

Замечание 2

Первое направление предполагает сокращение периода всего цикла. Анализ каждой стадии реализации позволяет определить сдерживающие факторы. После их предотвращения появляется возможность увеличить оборачиваемость активов, что освобождает определенные ресурсы. Их можно использовать для дальнейшего улучшения качественных характеристик продукции и расширение производства.

Снижение количества оборотных средств необходимо тщательно просчитать. В противном случае при дефиците средств может возникнуть ситуации простоя производственного процесса, снижения платежеспособности, стабильности и инвестиционной активности.

Разработка ценовой политики осуществляется после проведения исследования конъюнктуры рынка. Цены устанавливаются с учетом соотношения спроса и предложения на рынке.

Кроме этого, проводится ряд мероприятий по повышению рентабельности оборотных средств:

1. особое внимание уделять товарам, пользующимся большим спросом;
2. увеличение ассортимента продукции;
3. сокращение запасов на складе;
4. улучшение качества производимой продукции;
5. грамотная рекламная кампания;
6. грамотное нормирование;
7. изменение цен на продукцию и др.

Замечание 3

Все мероприятия основаны на результатах проведенных исследований. Их реализация способствует эффективному использованию ресурсов и росту чистой прибыли предприятия.

В какой бы сфере ни осуществляла свою деятельность компания, ее руководство должно контролировать эффективность финансово-экономической политики, поскольку от этого напрямую зависит прибыльность бизнеса. Одним из самых важных критериев эффективности является рентабельность оборотных средств.

Оборотные активы – это самые ликвидные активы на балансе предприятия, которые полностью потребляются за один цикл, не превышающий 12 месяцев. К ним относятся денежные средства, дебиторская задолженность, запасы готовой продукции, товарно-материальные ценности.

Величина данной категории активов подлежит строгому нормированию, поскольку для бесперебойной деятельности компания не должна испытывать недостатка в собственном оборотном капитале. Нехватка ОА приводит к простоям, а значит, и к потере прибыли, что в результате отрицательно влияет на показатели рентабельности.

Поэтому финансовые аналитики любого субъекта хозяйствования особое внимание должны уделять анализу рентабельности оборотного капитала и на основании данного показателя разрабатывать методы увеличения эффективности работы.

Рентабельность оборотных активов: формула расчета

Данный показатель дает наиболее точное представление об эффективности и результативности проводимой деятельности, а также о том, что компания успешно реализует все разработанные планы.

Формула расчета рентабельности оборотных активов по балансу достаточно проста и имеет следующий вид:

Р ос = ЧП / ОС * 100,

ЧП – чистая прибыль;

ОС – среднегодовая сумма оборотных средств.

Показатель чистой прибыли можно найти в отчете о финансовых результатах – строка 2400. Среднегодовые остатки оборотных средств рассчитываются на основе данных из строки 1200 бухгалтерского баланса.

Чем выше полученный показатель, тем эффективнее используется собственный оборотный капитал. Положительный результат свидетельствует об эффективной и прибыльной деятельности, отрицательный демонстрирует неправильную организацию производства и неверно сформулированный финансовый план деятельности.

Наиболее достоверный результат можно получить, если проанализировать дополнительно динамику данного показателя. Также рентабельность оборотных активов (формула по балансу) стоит сравнивать с нормативами. Для каждой отрасли разработаны свои нормы и нормативы, что связано с разной материалоемкостью:

• коэффициент рентабельности ОА для промышленных предприятий – не более 0,2;
• для представителей сферы торговли в зависимости от специфики деятельности – от 0 до 0,8;
• для новых предприятий – нулевой показатель.

Связь показателей оборачиваемости и рентабельности

Рентабельность оборотных активов напрямую зависит от скорости их оборота. Поскольку ОА представлены наиболее ликвидными активами субъекта, то их количество должно полностью покрывать все расходы, что касаются расчетов по краткосрочным обязательствам. Поэтому важную роль в эффективности финансовой политики играет период одного оборота рабочего капитала.

Показатель периода одного оборота демонстрирует время, за которое чистый оборотный капитал компании проходит все производственные стадии и поступает в виде денежных средств на расчетный счет субъекта. В свою очередь, длительность такого периода влияет на рентабельность, поэтому руководство должно быть заинтересовано в ее улучшении.

Чтобы более наглядно понять связь между данными показателями, стоит рассмотреть формулу с использованием коэффициентов рентабельности оборотных активов и их оборачиваемости:

Р ос = Р р * К об,

Р ос – рентабельность основных ОА;

Рр – рентабельность продаж,

Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Показатель оборачиваемости рассчитывается по формуле:

К об = ВР / ОС,

ВР – выручка от реализации.

Анализ показателя рентабельности

Анализируя показатель рентабельности оборотных активов, специалисты получают достаточное количество информации, которую в дальнейшем используют при планировании деятельности и оптимизации источников ее финансирования. Для начала аналитики определяют уровень безубыточности. Это момент, когда рабочий капитал компании полностью покрывает расходы на производство, то есть равен показателю чистой прибыли.

Точку безубыточности легко определить на основании данных финансовой отчетности – показатель чистой прибыли в таком случае равен 0. На основании данной информации аналитики могут просчитать минимальное количество затрат на производство, в том числе минимальную потребность в оборотном капитале.

Таким образом, показатель рентабельности оборотного капитала – один из важнейших показателей эффективности деятельности любого предприятия. Руководство должно проводить такую политику, чтобы максимально повысить значение данного коэффициента.

Анализ эффективности деятельности организации невозможен без учета показателей рентабельности. Показатель, характеризующий доходность деятельности или, по-другому, экономическую эффективность – это и есть понятие рентабельности.

Данный параметр демонстрирует то, насколько эффективно в компании используются имеющиеся экономические, трудовые, денежные и природные ресурсы.

Для некоммерческих структур рентабельность и является основным показателем эффективность работы, а в коммерческих подразделениях важны количественные характеристики, просчитанные с большей точностью.

Поэтому существует множество видов рентабельности: рентабельность производства, рентабельность продукции, рентабельность активов и т.д.

Но, в общих словах, эти показатели можно сравнивать с показателями КПД, соотношением между понесенными затратами и полученной в итоге прибылью (отношением расходов к доходам). Бизнес, приносящий по итогам отчетных периодов прибыль, является рентабельным.

Показатели рентабельности необходимы для осуществления финансового анализа деятельности, выявления ее слабых сторон, планирования и проведения мер по увеличению эффективности производства.

Виды рентабельности разделяются на те, которые базируются на затратном подходе, подходе ресурсном или на подходе, характеризующим прибыльность продаж.

Различные виды расчета рентабельности преследуют собственные задачи и используют множество разных бухгалтерских показателей (чистую прибыль, себестоимость продукции, коммерческих или управленческих расходов, прибыль от реализации и т.д.).

Рентабельность основной деятельности.

Относится к затратным показателям, характеризует эффективность не только основной деятельности компании, но и работ, связанных со сбытом продукции. Позволяет провести оценку получаемого на 1 затраченный рубль объема прибыли.

При этом учитываются затраты, связанные с непосредственным производством и реализацией профильной продукции.

Рассчитывается как соотношение между прибылью от реализации и суммой себестоимости продукции, в которую входят:

• себестоимость проданных товаров, работ, продукции или услуг;
• себестоимость коммерческих расходов;
• себестоимость управленческих расходов.

Характеризует способность организации к самостоятельному покрытию расходов прибылью. Расчет рентабельности предприятия применяется для оценки эффективности его работы и высчитывается по формуле:

Род = Прп /З,
Где З – затраты, а Прп – прибыль, полученная от реализации.

При подсчетах не учитывается время, прошедшее между производством и реализацией.

Рентабельность оборотных активов.

Рентабельность оборотных (иначе – мобильных, текущих) активов показывает прибыль, получаемую организацией с каждого, вложенного в оборотные активы, рубля и отражает эффективность использования этих активов.

Определяется как соотношение между чистой прибылью (т.е. оставшейся после налогообложения) и оборотными активами. Этот показатель предназначен для отражения возможностей организации по обеспечению достаточного объема прибыли в отношении к используемым оборотным средствам.

Чем данное значение выше, тем оборотные средства используются эффективнее.

Вычисляется по формуле:

Робщ = Чп/Оа, где

Робщ – общая рентабельность, чистая прибыль – Чп, а Оа – стоимость оборотных активов.

Внутренняя норма рентабельности.

Критерий, используемый для вычисления эффективности инвестиций. Этот показатель позволяет оценить целесообразность вложения средств в инвестиционные проекты и демонстрирует определенную ставку дисконта, с которой чистая стоимость средств, предполагаемых в будущем, будет равна нулю.

Под этим понимается минимальная норма рентабельности, когда исследуемый инвестиционный проект предполагает, что желаемая по минимуму норма прибыли или стоимость капитала компании будет превышать меньший показатель внутренней рентабельности.

Данный метод вычисления очень не прост и связан с тщательными расчетами. При этом неточности, допущенные во время расчета, могут привести к окончательным неверным результатам.

К тому же при рассмотрении инвестиционных проектов учитываются и другие факторы, к примеру, валовая рентабельность. Но именно на основании расчета внутренней нормы рентабельности предприятие принимает решения инвестиционного характера.

Рентабельность основных средств.

Наличие прибыли, как абсолютного показателя, не всегда позволяет получить полную картину эффективности работы предприятия. Для более точных выводов анализируются показатели относительные, показывающие эффективность конкретных ресурсов.

Процесс работы некоторых предприятий зависит т определенных основных средств, поэтому для общего повышения эффективности деятельности, необходимо вычислять и рентабельность основных средств.

Подсчет проводится по формуле:

Рос = Чп/Ос, где

Рос – рентабельность основных средств, Чп- чистая прибыль, Ос – стоимость основных средств.

Этот показатель позволяет получить представление о том, какая часть чистой прибыли приходится на единицу стоимости основных средств организации.

Расчет рентабельности продаж.

Показатель, отражающий чистую прибыль в общей выручке, демонстрирует финансовую результативность деятельности. Финансовым результатом в расчетах могут выступать различные показатели прибыли, это приводит к существованию нескольких вариаций показателя. Чаще всего это: рентабельность реализации по валовой прибыли, по чистой прибыли и операционная рентабельность.

Формулы расчетов рентабельности продаж.

По валовой прибыли: Рпвп = Вп/В, где Вп – валовая прибыль, а В – выручка.

Валовая прибыль – это разница между выручкой, полученной от продаж и себестоимостью продаж.

По чистой прибыли: Рчп = Чп/В, где Чп – чистая прибыль, а В – выручка.
Операционная рентабельность: Ор = EBIT/В, где EBIT – подсчитанная до налогов и вычетов прибыль, а В – выручка.

Оптимальное значение рентабельности продаж зависит от отраслевых и других особенностей предприятия.

Так в организациях, использующих длительный цикл производства, такая рентабельность будет выше тех компаний, которые работают с высоким оборотом, хотя их эффективность может быть одинаковой.

Эффективность реализации так же может показать рентабельность реализованной продукции, хотя она учитывает другие факторы.

Порог рентабельности.

Имеет и другие названия: критический объем производства или реализации, критическая точка, точка безубыточности. Обозначает такой уровень деловой активности организации, при котором суммарные затраты и суммарные доходы равны друг другу. Позволяет определить запас финансовой прочности организации.

Вычисляется последующей формуле:

Пр = Зп/Квм, где

Пр – порог рентабельности, Зп – постоянные затраты, а Квм – коэффициент валовой маржи.

В свою очередь коэффициент валовой маржи высчитывается другой формулой:

Вм = В – Зпр, где Вм –валовая маржа, В – выручка, а Зпр – переменные затраты,
Квм = Вм/В.

Предприятие несет убытки при объеме продаж ниже порога рентабельности и получает прибыль, если этот показатель выше порога. Стоит отметить, что при повышении объема продаж постоянные затраты на единицу продукции уменьшаются, а переменные остаются прежними. Порог рентабельности может подсчитываться и для отдельных видов услуг или продукции.

Рентабельность затрат.

Характеризует окупаемость затрачиваемых на производство средств, показывает прибыль, получаемую с каждого вложенного в производство и реализацию рубля. Используется для оценки эффективности трат.

Рассчитывается как соотношение между величиной прибыли и суммой расходов, принесших эту прибыль. Такие расходы считаются декапитализированными, списанными с актива баланса, представленными в отчете.

Показатель рентабельности затрат высчитывается следующим образом:

Рз = П/Др, где П – прибыль, а Др – декапитализированные расходы.

Надо отметить, что расчет показателей рентабельности затрат демонстрирует только степень окупаемости расходов, затраченных на конкретные направления, но не отражает отдачи от вложенных ресурсов. Эту задачу выполняют показатели рентабельности активов.

Факторный анализ рентабельности.

Является одной из частей финансового анализа и, в свою очередь, разделяется на несколько моделей, из них наиболее часто используются аддитивные, мультипликативные и кратные.

Сущность построения таких моделей – создание математической зависимости между всеми исследуемыми факторами.

Аддитивные применяются в случаях, когда показатель будет получен как разность или сумма результирующих факторов, мультипликативные – как их произведение, а кратные – когда для получения результата факторы делятся друг на друга.

Комбинации этих моделей дают комбинированные или смешанные модели. Для полноценного факторного анализа рентабельности создаются многофакторные модели, в которых используются различные показатели рентабельности.

Сегодня, в условиях повышенной динамичности экономических отношений, субъекты хозяйственной деятельности, независимо от их типа и формы собственности, зачастую самостоятельно занимаются планированием своей деятельности.

Дорогой читатель! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону.

Это быстро и бесплатно !

Перспективы развития разрабатываются исходя из хозяйственных целей и социальных задач предприятия, а также, в зависимости от спроса и предложения, существующих на рынках сбыта.

Для правильного планирования будущих экономических показателей и эффективной оценки уже существующей деятельности предназначен такой показатель, как рентабельность. С его помощью можно проследить, как используются денежные, материальные и трудовые ресурсы в процессе хозяйственной деятельности.

Итак, рентабельность – это экономический показатель, который представляет собой отношение чистой прибыли, полученной в отчетном периоде или операционном цикле, если его длительность превышает один календарный год, к общему количеству понесенных затрат. Может выражаться как в долях, так и в процентах.

Рентабельность можно условно поделить на две основополагающие группы:

1. Общие показатели рентабельности. Предназначены для анализа общей (балансовой) прибыли и средневзвешенной стоимости всех основных хозяйственных фондов и нормативных оборотных активов.
2. Расчетная. Представляет собой соотношение планируемой (расчетной) прибыли к средней цене фондов производства, с которых взимается оплата.В процессе реализации продукции предприятие несет определенные расходы (издержки). Именно эти показатели и формируют затраты производства (). Их величина непосредственно влияет на финансовый результат.

Поэтому, именно необходим для правильного анализа эффективности производства. Ведь даже такой показатель, как величина чистой прибыли, не дает полной оценки производства в целом.

Общая сумма доходов может расти с каждым годом, но это совсем не говорит о том, что производственные силы используются максимально эффективно.

Виды

Существуют следующие виды рентабельности:

• рентабельность активов предприятия или банка;
• рентабельность фондов основного производства;
• рентабельность капитала;
• рентабельность капитальных инвестиций;

Принятие важных инвестиционных или управленческих решений, а также анализ надежности контрагентов просто невозможно представить себе без этих четырех показателей.

Особое внимание все же зачастую уделяется рентабельности активов предприятия. Это процентное соотношение, которое показывает, насколько деятельность предприятия является доходной. Другими словами, рентабельность активов отражает сумму дохода, полученную с каждого потраченного предприятием рубля.

Активы – это все имущество предприятия, находящееся у него под контролем. Стоимость учета активов может быть правильно определена, а их использование, как ожидается, принесет предприятию доход.

К активам предприятия относятся:

1. Оборотные активы. Это самый ликвидный вид ресурсов предприятия. К нему относятся: денежные средства и эквиваленты, поставщиков и покупателей, товары на складе, готовая продукция.
2. Необоротные активы : здания, сооружения, основное и вспомогательное оборудование и т.д.
3. Необоротные активы предприятия , которые удерживаются им для будущей продажи.

Формула расчета

Рентабельность активов предприятия можно рассчитать по формуле:

• Rакт=ЧП / Ас * 100%;

Где:

• Rакт – рентабельность активов предприятия;
• ЧП – чистая прибыль, полученная в отчетном периоде;
• Ас – среднегодовая стоимость всех активов;

Данные для расчета рентабельности хозяйственных средств можно найти в бухгалтерской отчетности предприятия. Сумма чистой прибыли указана в форме № 2 «Отчет о финансовых результатах», а средний показатель стоимости активов можно найти в форме № 1 « Бухгалтерский баланс».

Для более высокой точности расчетов средний показатель стоимости активов нужно рассчитывать как сумму активов на начало и конец года поделенную на два.

Разновидности рентабельности активов

Рентабельность оборотных активов предприятия:

• Rоб.акт=100% × Пч/ОАср;

• Rоб.акт – рентабельность оборотных активов;
• Пч – прибыль с учетом налогообложения (чистая);
• ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов;

Такое понятие, как рентабельность оборотных активов, отражает результативность процесса производства. С его помощью можно смело судить о характере выполнения хозяйственных и финансовых планов. Увеличение объемов производства и сбыта товаров, завоевание новых рынков сбыта, постоянно должно гарантироваться оборотными средствами.

Именно это задание ставит перед собой обеспечение рентабельности, ведь основные средства всегда должны использоваться рационально.

Этот показатель говорит о том, насколько компания способна добиться положительного финансового результата. Именно оборотные активы гарантируют предприятию непрерывность хозяйственной деятельности и финансовых операций.

Рентабельность внеоборотных активов определяется аналогично:

• Rн.акт=100% × Пч/НАср

• Rн.акт – рентабельность необоротных активов;
• Пч – чистая прибыль;
• НАср – среднегодовая стоимость необоротных активов;

Еще одним из важнейших показателей деятельности организации является рентабельность внеоборотных активов. Этот критерий показывает ту отдачу, которая генерируется фондами, предназначенными для хозяйственной деятельности. Именно благодаря ему прослеживается четкая взаимосвязь между активом и пассивом баланса и отчета о прибылях и убытках.

Узнать сумму прибыли, которую получает предприятие от каждого рубля выручки поможет показатель рентабельности реализации:

• Rр=100% × (Пч.пр)/В;

• Rр – рентабельность реализации;
• Пч. пр – сумма чистой прибыли, полученная от продаж;
• В – выручка от продаж;

Само собой, чем выше этот показатель, тем предприятию лучше. Но при анализе разноотраслевых компаний этот показатель может очень отличаться. Именно поэтому, сравнение рентабельности продаж нужно проводить только между конкурентными компаниями.

Добиться увеличения эффективности реализации можно следующими способами:

1. Увеличить сумму прибыли.
2. Уменьшить объем продаж.

Но самым оптимальным вариантом, конечно, будет одновременное воздействие и на числитель и на знаменатель формулы.

Благодаря всем этим показателям можно смело говорить о расхождениях между планируемыми показателями рентабельности и реальными данными, а еще можно понять, что стало поводом для расхождения.

С помощью показателей рентабельности, руководство предприятия имеет возможность оценить его доходность с различных сторон, в зависимости от интересов участников процесса хозяйствования. Рентабельность до недавних времен была исключительно относительным показателем финансовых результатов и эффективности деятельности.

В любом случае это один из самых важных направлений факторной среды образования доходов (прибыли) предприятия.

Именно поэтому, показатели рентабельности всегда занимают лидирующее место в процессах анализа операционного и инвестиционного состояния предприятия. Анализируя производственные показатели, рентабельность можно использовать в роли инструмента ценообразования и инвестиционной политики.

Весомые позиции в рыночной экономике занимает сравнение чистой прибыли с ее доходными частями и, соответственно, с источниками ее образования.

Оценка устойчивости и доходности

Стандартную оценку устойчивости и доходности предприятия принято проводить одновременно тремя методиками:

1. Первая методика предполагает использование показателей рентабельности, которые неразрывно связаны друг с другом. Например, показатели рентабельности активов и фондоотдачи. Каждый из таких факторов несет одинаковую информационную нагрузку как для простых работников предприятия, как и для пользователей отчетной информации (кредиторов, банков, инвесторов и акционеров).
2. Второй способ заключается в использовании показателей рентабельности в качестве одной из составляющих финансово-экономической оценки нынешнего состояния предприятия.
3. Третья методика заключается в необходимости сопоставимого и динамического анализа показателей рентабельности отдельно по секторам хозяйственной деятельности. Сравнение принято проводить с аналогичными предприятиями-конкурентами.